中国の輸出モデルは限界に達しているように見えると同時に、国内消費の伸びも深刻な困難に直面し始めている。

2017年から2021年までの最後の成長の後、エネルギー供給の伸びは再び鈍化し、実質的な財とサービスの生産の減速を示している。大規模な統合（つまり倒産と大量解雇）が迫られているようだ…ただし、デフレスパイラルに陥るリスクを負う覚悟がない限りは。

デフレスパイラルはすでに始まっているかもしれない。（デフレスパイラルとは、経済危機に対する価格下落の反応であり、生産量の減少、賃金の低下、需要の減少、そしてさらなる価格低下につながる。）

中国は深刻なデフレに直面している。6月の生産者物価指数（PPI）は前年同月比3.6%低下し、2023年7月以来の大幅な下落となった。また、工場出荷デフレは33カ月連続となり、記録上最長記録の一つとなった。一方、消費者物価指数（CPI）は前年同月比0.1%上昇し、4カ月連続の下落に終止符を打った。しかし、貴金属を除くと、CPIは依然としてデフレ状態にある。国内需要の低迷、過剰生産能力、そして価格競争が依然として物価の重しとなっている。中国のデフレスパイラルは深刻化している。