引用ジャングル

1990 年代後半のドットコム バブルも同様の投機の道をたどりました。収益モデルが確立されていない新興企業は、革命的なイノベーションを約束して巨額の投資を引きつけ、多くの場合、誇大広告に熱狂する投資銀行が引き受けました。IPO は初日に劇的な急騰を生み出すために意図的に低価格に設定され（VA Linux はデビューで 698% 急騰）、アナリストは取引の流れを維持するために熱烈な評価を出しました。収益性は「注目度」などの投機的な指標に取って代わられ、ロックアップ期間が終了すると、内部関係者は株を売り払いました。鉄道時代と同様に、暴落は迅速かつ残酷でした。2000 年から 2002 年にかけて、NASDAQ は価値の 78% を失い、時価総額は 5 兆ドル消失し、年金基金、個人投資家、従業員がその損害を吸収することになりました。