もう一つの見方は、実際にはモデルこそが重要な知的財産であるというものです。誰もが熾烈な競争を繰り広げており、「AnthropicかOpenAIのどちらかを使える」という人もいます。これは収益チャートを見れば明らかです。OpenAIの収益は、Anthropicと似た機能を持つコードモデルをようやく開発できたことで、その方法は異なりますが、急上昇し始めました。

モデル企業が全てのマージンを獲得しているという見方があります。今年を見てみると、少なくともAnthropicでは、推論の粗利益率が40%を大きく下回っていたのが年末までに60%を超えました。中国製のオープンソースモデルがかつてないほど増加しているにもかかわらず、マージンが拡大しています。OpenAIは競争力があり、Googleも競争力があり、X/Grokも今では競争力があります。これらの企業はどれも競争力がありますが、それにもかかわらず、モデルレイヤーのマージンが大幅に拡大しています。