引用ジャングル

中古車とは、最初の所有者が一定期間使用し、避けられない消耗が生じたあと、所有権が別の人に移る車のことです。中古車には良質の車 (「ピーチ」) と欠陥のある車 (「レモン」) がありますが、これは通常、所有者の運転スタイル、メンテナンスの質と頻度、事故歴など、常に追跡できるわけではないいくつかの変数の結果として生じます。多くの重要な機械部品やその他の要素は目に見えないため、検査のために簡単にアクセスできないため、車の購入者は事前にそれが良質かレモンかを知ることができません。したがって、特定の車に対する購入者の最良の推測は、その車が平均的な品質であるということです。したがって、購入者は、平均的な品質であることがわかっている車の価格を支払う用意があります。これは、慎重にメンテナンスされ、乱暴に扱われたことのない良質の中古車の所有者は、その車を売る価値があるほどの高値を得ることができないことを意味します。

したがって、「ピーチ」の所有者は、自分の車が市場価格よりも価値があると信じているため、中古市場に車を出さない。良質の車が撤退すると、市場に出回る車の平均品質が低下し、購入者は特定の車に対する期待を下方修正する。これは、今度は、そこそこ良質の車の所有者が車を売らない動機となり、それが続く。その結果、品質に関して非対称の情報がある市場は、グレシャムの法則で説明されるのと似た特性を示す。つまり、悪い車が良い車を駆逐する。