そして今日、SaaS業界がパニックに陥り、資産クラス全体に波及する懸念が広がった週がやってきました。エンタープライズソフトウェア業界にも不安の波が押し寄せました。株価は下落し、ターミナルバリューの想定は崩れ去り、投資家たちはある厄介な疑問を抱き始めました。SaaSビジネスモデル自体が、エージェント型AIによって構造的に損なわれたらどうなるのか？

これは突然のブレイクダウンというよりは、「バイブコーディング」という言葉が使われるようになって以来、1年近くもの間形成されてきたトレンドへの降伏という印象が強かった。市場はAIがソフトウェアバリューチェーンをいかに急速に圧縮しているかに気づき始めた。昨年から続く民間信用不安が再燃し、ビットコインは急落し、見出しは慌ててこの瞬間を「SaaSの終焉」と呼んだ。