最低収益基準は劇的に変化しました。かつてシリーズAの扉を開く鍵だった年間経常収益（ARR）100万ユーロは、今や最低基準であり、最高基準ではありません。100万ユーロでも、注目を集めるためには相当な競争を強いられるでしょう。2025年に強力なシリーズAを成功させるための真の競争基準は、ARR200万ユーロから500万ユーロの間です。企業は、好景気の頃よりも2～3倍高いARRで資金調達を行っています。そして、重要なのは売上高だけではありません。投資家は今、再現性のある販売プロセス、100%を超える純収益維持率、12ヶ月以内の顧客獲得コスト（CAC）回収期間、そして2.5倍以下のバーン倍率の証明を求めています。「素晴らしいプレゼンテーション資料と魅力的なストーリーで資金調達する」時代は終わりました。シリーズAの投資家は、ビジョンや潜在力ではなく、実績と指標に投資するのです。

収益基準の上昇に伴い、品質基準も上昇しています。成長を示すだけではもはや十分ではありません。投資家は今や、成長の質を厳しく評価します。月間成長率15%で純収益維持率120%の企業は、月間成長率25%で純収益維持率90%の企業よりも優位に立っています。解約率の高さは、収益の低さよりも早くシリーズAラウンドを頓挫させます。ユニットエコノミクスが劣悪であれば、取引は破談になります。シリーズA投資家と面談する頃には、40～80社以上の有料顧客、実績のある販売戦略、そして18～24ヶ月以内に年間経常収益（ARR）1,000万ユーロ以上を達成する明確な道筋が求められています。これは、シードステージの創業者が最初の資金調達ラウンドで計画していたこととは根本的に異なる要求です。