日本の生産年齢人口は1973年以来最低となっている。日本の65歳以上の人口は生産年齢人口の半分以上、15歳未満の人口の2倍以上である。日本の出生率は204カ国中13番目に低く、都市国家を除けば6番目に低い。最も重要な投入物である労働力の供給が減少すると、経済生産を伸ばすのは困難である。
日本の人口構成も生産性の伸びを抑制している。生産性は究極的には、人々から生まれる新しい技術やアイデアの結果である。人口が減ればアイデアの総量も減るが、それは集積のメリット、ネットワーク効果、規模の経済性も小さくなるということであり、人口が減れば各メンバーの革新性も低下する。日本の労働年齢人口1人当たりの特許取得率は、特許総数と労働年齢人口が1995年にピークを迎えてから数年後の2000年にピークを迎えた。
日本の労働年齢人口が 1997 年のピークのままで、生産性の伸びも同じであれば、日本の GDP は現在よりも 20% 大きくなっていたでしょう。
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