LLMの知識は、多くの場合、トレーニングの終了日で固定されます。GPT-4にトレーニングデータの収集後に発生したイベントについて尋ねても、インターネットに接続して情報を収集しない限り、GPT-4は何も知ることができません。

Uberがなぜ重要なのかを人々に説明することはできます。好き嫌いはさておき、Uberは便利です。Uberがなぜ重要なのかを誰かに説明することはできます。しかし、生成AIについて考えると、「ああ、これは少しだけ検索性能が向上したようなものだ。ガーフィールドがAK-47を持った写真を生成できる。セキュリティ上の脆弱性を生じさせるコードも書ける」といった具合です。口に出すと、少し不安になります。

つまり、誰も儲からない状況です。Perplexityのような企業は、昨年、収益の160%以上を費やしました。Amazon、OpenAI、Anthropicなど、あらゆる企業が参加しています。例えば、OpenAIやAnthropic以外ではおそらく最大のAI企業であるCursorは、年間収益が5億ドル程度あると思います。しかし、今年は5億ドルも稼げないでしょう。収益の100%をAnthropicに送金しているのです。

OpenAIは昨年50億ドルを燃やしました。今年は100億ドルから150億ドルを燃やす可能性が高いでしょう。彼らは80億ドルを燃やすと漏らしていますが、私は彼らが嘘をついているか、大幅に過小評価していると思います。Anthropicは30億ドルを燃やすと言っていますが、私はそれよりはるかに多いと思います。彼らは130億ドルを調達しなければならなかったのですから。

つまり、そこが問題なんです。彼らは驚くほどの金額を調達しているのに、実際にはそれほど稼いでいないんです。OpenAIは今年127億ドルの収益が見込まれていますが、リーク情報に基づいた私の計算では、実際には52億6000万ドルしか稼いでいません。確かに大金のように聞こえますが、2025年までに400億ドルを調達しなければならない会社を考えると、そうでもないですね。ちなみに、OpenAIはまだその目標に達していません。なぜなら、その半分は営利企業になることが条件になっているからです。OpenAIは現在、非営利団体です。

AI、特に生成AI産業は、そのいわゆる規模にもかかわらず、今年の売上高は350～400億ドル程度にとどまるでしょう。もしかしたらもう少し増えるかもしれませんが、それは昨年のスマートウォッチの売上高と同程度です。

若き日のデミス・ハサビスがペンタマインド（数独、囲碁、ポーカーなど、様々なゲームで対戦相手を圧倒し、総合的な能力を持つプレイヤーに賞金が与えられる競技）を制覇したように、有能なエージェントはどんな状況にも適応し、十分な試行錯誤を重ねることで、成功するための戦略を練ることができるはずです。

12008年、ポール・グラハムはサム・アルトマンについてこう書いている。「彼を人食い人種だらけの島にパラシュートで送り込み、5年後に帰ってきたら、彼は王様になっているだろう」

古びた小さな砂場で遊ぶ子供たちを見ると懐かしい気持ちが蘇ります。

以前、私は「わあ、あの子たちはまだ若いんだな」と思っていました。

しかし今では、遊び場を通りかかると、親たちを見て「わあ、あの親たちはとても若いんだな」と思うのです。

ウォール街のレジェンドたちは、今年ずっと「金を買え」というメッセージを訴え続けてきた。投資家が2025年に向けて、この提言を例年よりも真剣に受け止めるべき十分な理由がある。一つには、金は年初来で38%上昇し、1970年代以来の最高値を目指しているからだ。

誰もが金を買うべき時だと確信していた最後の時期は1980年でした。しかし、それは破滅的な金の罠であることが判明しました。価格はその後20年間下落し、インフレ調整後の回復にはさらに25年かかりました。

では、今はどうでしょうか？ 今年の最も好調なのは金です。1999年末には、1オンスの金は300ドル未満でした。しかし今では3,600ドルを超えています。一方、ダウ平均株価は11,500ドルから45,000ドルを超えています。

言い換えれば、四半世紀の間、株式市場のリスクや変動性なしに金を保有した人々は、株主の4倍の利益を得たことになる。

しかし今、金価格は過去25年間、下落どころか上昇を続けています。状況は逆転したのでしょうか？金の買い手は大きな利益を期待していますが、本当にそこから利益を得られるのでしょうか？

「何年も前にこんなにたくさんの金を購入しておいてよかったと思っています」と、この件に関する問い合わせに対し、私たちは答えました。「しかし、今購入するとなると不安です。」

これは、金を買うべきではないと言っているわけではありません。ただ、1999 年のように簡単に買える確実な買い物ではないということです。現在の価格では、金は大きく下落し、数か月、数年にわたって下落が続いた後、歴史的な運命の再会を果たす可能性があります。

アンディ・ウォーホルは「将来、誰もが 15 分間は世界的に有名になるだろう」という有名な言葉を残しています。

直感に反しますが、最悪の敗北は往々にして最高のチャンスを生み出します。周りの人も同じように動揺しています。市場は過剰に調整し、人々は過剰反応します。もし他人が感情的になっている時に理性を保つことができれば、あなたは大きな優位性を持つことができます。